http://www.crashwhite.com/ap/materials/index.html
http://www.farraguttn.com/science/milligan/ap_physics.html
http://sites.google.com/site/borophysics/ap-physics-c
http://iws.punahou.edu/department/physics/apc/
http://ocw.mit.edu/high-school/physics/
http://www.hippocampus.org/AP%20Physics%20C%20I
http://arapahoe.littletonpublicschools.net/Default.aspx?tabid=4479
Friday, September 23, 2011
Thursday, September 15, 2011
1、 一个人，如果你不逼自己一把，你根本不知道自己有多优秀。
2、 赚钱是一种能力，花钱是一种水平，能力可以练，水平是轻易练不出来的。
3、年轻人不可以太狂。
4、一个人的知识，通过学习可以得到；一个人的成长，必须通过磨练。
5、这个世界上好书很多，可以改变命运的书很少。
6、这个世界上朋友很多，可以用一生托付的朋友很少。
7、如果发现一个人，一个地方，一件事，一本书，可以改变你的命运。一定要想办法跟他发生关系，否则，他就跟你没关系。
8、当一个人没有成功的时候，装也装出成功的样子。（因为装的时候，他已经成为你性格的一部分）
9、我们学习的目的，是为了使用，不是知识没有用，而是你没有使用，说明你没有用。
10、别人对你的态度，决定了你的命运。
11、笑由心生。
12、一个人出门的时候，口袋里都装的钱，装钱的目的，就是为了花出去，那里舒服就往那里花。一个人让别人舒服，他就是一个经营者；别人让你舒服，他就是一个消费者。
13、一个人，敢听真话，需要勇气；一个人敢说真话，需要魄力。
14、因为你的存在，让别人快乐起来，你叫朋友；因为你的存在，让别人卓越起来，你是教练；因为你的存在，让别人强大起来，你是领导。
15、一件事情，对你伤害的程度与事情本生没有任何关系，取决于你对这件事的态度。
16 、你，简单了，你的世界就简单了；你，简单了，事情就简单了。
17、一件事，会干了，好好干；不会干了，乱干。干的次数多了，自然会干，但是，首先，你要干。
18、一个人，想要优秀，你必须要接受挑战；一个人，你想要尽快优秀，就要去寻找挑战。
19、一个人想要创业，先要学会打工。
20、世界上，成功的有两种人，一种人是傻子，一种人是疯子。傻子是会吃亏的人，疯子是会行动的人.
2、 赚钱是一种能力，花钱是一种水平，能力可以练，水平是轻易练不出来的。
3、年轻人不可以太狂。
4、一个人的知识，通过学习可以得到；一个人的成长，必须通过磨练。
5、这个世界上好书很多，可以改变命运的书很少。
6、这个世界上朋友很多，可以用一生托付的朋友很少。
7、如果发现一个人，一个地方，一件事，一本书，可以改变你的命运。一定要想办法跟他发生关系，否则，他就跟你没关系。
8、当一个人没有成功的时候，装也装出成功的样子。（因为装的时候，他已经成为你性格的一部分）
9、我们学习的目的，是为了使用，不是知识没有用，而是你没有使用，说明你没有用。
10、别人对你的态度，决定了你的命运。
11、笑由心生。
12、一个人出门的时候，口袋里都装的钱，装钱的目的，就是为了花出去，那里舒服就往那里花。一个人让别人舒服，他就是一个经营者；别人让你舒服，他就是一个消费者。
13、一个人，敢听真话，需要勇气；一个人敢说真话，需要魄力。
14、因为你的存在，让别人快乐起来，你叫朋友；因为你的存在，让别人卓越起来，你是教练；因为你的存在，让别人强大起来，你是领导。
15、一件事情，对你伤害的程度与事情本生没有任何关系，取决于你对这件事的态度。
16 、你，简单了，你的世界就简单了；你，简单了，事情就简单了。
17、一件事，会干了，好好干；不会干了，乱干。干的次数多了，自然会干，但是，首先，你要干。
18、一个人，想要优秀，你必须要接受挑战；一个人，你想要尽快优秀，就要去寻找挑战。
19、一个人想要创业，先要学会打工。
20、世界上，成功的有两种人，一种人是傻子，一种人是疯子。傻子是会吃亏的人，疯子是会行动的人.
Tuesday, September 13, 2011
美国精英大学物非所值 告诉你十大真相
自1982年以来，美国大学学费以两倍于通胀率的速度增长，许多大学生刚毕业就得背上沉重学贷债务，家长和学生们开始质疑大学教育的价值。纽约时报记者Claudia Dreifus和纽约皇后学院政治学教授Andrew Hacker花近三年时间，走访大学教职员和行政管理人员、及毕业生，并解析有关统计数据后认为，多数美国大学特别是菁英大学物非所值，他们建议家长们在协助孩子申请大学时，应认清下列十大真相。
一、不让孩子负债上大学。2010年，近三分之二的大学生贷款付高昂学费，大学理事会估计大学生毕业时平均贷款2万4000元，实际上，加上利息、罚款和其它收费，大学生完成学业负债可能超过10万元，一旦拖欠联邦学生贷款，就业、退税甚至报考专业执照都将受影响，并且将失去申请政府工作和领取社安金的资格。Dreifus说，家长不要为因为低利率而让子女申请贷款。
二、避免就读研究型大学。大型研究型大学的教授承受出书和发表文章的压力，他们对科研和指导研究生投入较多，几乎无瑕顾及大学本科生。知名教授通常为本科生举办大型讲座，其它督导工作则推给助教。Dreifus分析哈佛大学的部分知名私校中，大学生与教授关系较淡薄，而小型文理学院重视教学，课堂人数限于15至20人，更有利于学生的学业发展。
三、大学行政人浮于事。1976年至2007年间全美大学行政管理人员与学生的比例翻倍，导致人浮于事，但费用却由学生们分摊。因此，择校时既要考虑学生和老师的比例，但也得了解学生与行政人员的比例。
四、名教授很少亲自授课。大学越来越多依靠兼职老师教授本科课程，包括兼职教授在内的代课老师目前占师资的70%，比1975年的43%大幅增长，菁英大学也不例外，耶鲁大学70%的本科课程由兼职教授代课，而许多兼职教授没有固定办公室，难以及时为学生答疑解难。
五、学生难与教授直接联系。多数大学鼓励终身教授休假(take sabbaticals)，加上寒暑假，本科生可能无缘与名教授见面。哈佛大学资深教授每三年即可休假，在2010至2011学年，历史系48位教授即有10位休假做研究，威廉学院(Williams College)宗教系有一年三分之一的教授在休假。
六、设备一流，教学质量打折。有部分大学具备豪华食堂、健身房，但这些费用都将转嫁至学生，家长应仔细查访，避免这类大学本末倒置，在教学方面反而多所疏忽。
七、校长高薪，资源浪费。部分大学校长为了追求高薪，少数能有真正教育远见，他们的表现关系到大学的发展前景，大学是公共服务机构，校长薪资不应超过总统。
八、大学球队是花钱机器。只有少数大学的体育球队能够自给自足，多数校队靠学生学费聘用优秀队员、教练和购买球队设施，譬如阿拉巴马州Birmingham-Southern学院历史系足球教练有七位，而教授仅有四位。
九、菁英大学非职业保障。根据针对900多名普林斯顿大学毕业生的调查得知，仅有少数人在事业上取得成功，多数美国人只要能够发挥所长，多数人到35、36岁左右，事业上的表现成功与否与所读大学是否名校基本无关。
十、公立大学教学水平不差。纽约市立大学的知名学院(honors colleges)、亚利桑纳州大、密西西比大学等，提供本州学生低廉学费，但其教学水平堪比长春藤名校。
一、不让孩子负债上大学。2010年，近三分之二的大学生贷款付高昂学费，大学理事会估计大学生毕业时平均贷款2万4000元，实际上，加上利息、罚款和其它收费，大学生完成学业负债可能超过10万元，一旦拖欠联邦学生贷款，就业、退税甚至报考专业执照都将受影响，并且将失去申请政府工作和领取社安金的资格。Dreifus说，家长不要为因为低利率而让子女申请贷款。
二、避免就读研究型大学。大型研究型大学的教授承受出书和发表文章的压力，他们对科研和指导研究生投入较多，几乎无瑕顾及大学本科生。知名教授通常为本科生举办大型讲座，其它督导工作则推给助教。Dreifus分析哈佛大学的部分知名私校中，大学生与教授关系较淡薄，而小型文理学院重视教学，课堂人数限于15至20人，更有利于学生的学业发展。
三、大学行政人浮于事。1976年至2007年间全美大学行政管理人员与学生的比例翻倍，导致人浮于事，但费用却由学生们分摊。因此，择校时既要考虑学生和老师的比例，但也得了解学生与行政人员的比例。
四、名教授很少亲自授课。大学越来越多依靠兼职老师教授本科课程，包括兼职教授在内的代课老师目前占师资的70%，比1975年的43%大幅增长，菁英大学也不例外，耶鲁大学70%的本科课程由兼职教授代课，而许多兼职教授没有固定办公室，难以及时为学生答疑解难。
五、学生难与教授直接联系。多数大学鼓励终身教授休假(take sabbaticals)，加上寒暑假，本科生可能无缘与名教授见面。哈佛大学资深教授每三年即可休假，在2010至2011学年，历史系48位教授即有10位休假做研究，威廉学院(Williams College)宗教系有一年三分之一的教授在休假。
六、设备一流，教学质量打折。有部分大学具备豪华食堂、健身房，但这些费用都将转嫁至学生，家长应仔细查访，避免这类大学本末倒置，在教学方面反而多所疏忽。
七、校长高薪，资源浪费。部分大学校长为了追求高薪，少数能有真正教育远见，他们的表现关系到大学的发展前景，大学是公共服务机构，校长薪资不应超过总统。
八、大学球队是花钱机器。只有少数大学的体育球队能够自给自足，多数校队靠学生学费聘用优秀队员、教练和购买球队设施，譬如阿拉巴马州Birmingham-Southern学院历史系足球教练有七位，而教授仅有四位。
九、菁英大学非职业保障。根据针对900多名普林斯顿大学毕业生的调查得知，仅有少数人在事业上取得成功，多数美国人只要能够发挥所长，多数人到35、36岁左右，事业上的表现成功与否与所读大学是否名校基本无关。
十、公立大学教学水平不差。纽约市立大学的知名学院(honors colleges)、亚利桑纳州大、密西西比大学等，提供本州学生低廉学费，但其教学水平堪比长春藤名校。
Tuesday, September 06, 2011
5 best know learned lessons from Andy Grove
LESSON 1: Where you come from is not nearly as important as where you are going.
LESSON 2: Take risks: if you win, you will be happy; if you lose, you will be wise.
LESSON 3: Don’t be intellectually lazy. Develop a passion for learning. If you do, you will never cease to grow.
LESSON 4: Vision without execution is hallucination – Thomas Edison
LESSON 5: You need courage to listen to feedback, and even more courage to digest it and take action based on it.
LESSON 2: Take risks: if you win, you will be happy; if you lose, you will be wise.
LESSON 3: Don’t be intellectually lazy. Develop a passion for learning. If you do, you will never cease to grow.
LESSON 4: Vision without execution is hallucination – Thomas Edison
LESSON 5: You need courage to listen to feedback, and even more courage to digest it and take action based on it.
Monday, September 05, 2011
web
http://www.getrichslowly.org
http://www.joesgoals.com/
http://www.stevepavlina.com/blog/2007/01/5-wealth-lessons-from-20-percent-of-a-millionaire/
http://www.depositaccounts.com/
http://www.joesgoals.com/
http://www.stevepavlina.com/blog/2007/01/5-wealth-lessons-from-20-percent-of-a-millionaire/
http://www.depositaccounts.com/
Wednesday, June 29, 2011
美中产阶级的标准公布 家庭年收入五万 Top百分之几
据美国人口局最近的报告（原文链接，2009年数据），美国家庭年收入的中值是$50221（税前），具体的家庭年收入层次是：
最低10%：$12,000
最低20%：$20,000
半数：$50,000
最高20%：$100,000
最高10%：$138,000
最高5%：$180,000
美国家庭平均人数是2.6人。四人家庭收入要$76，900才能达到中产。
最低10%：$12,000
最低20%：$20,000
半数：$50,000
最高20%：$100,000
最高10%：$138,000
最高5%：$180,000
美国家庭平均人数是2.6人。四人家庭收入要$76，900才能达到中产。
Friday, June 17, 2011
Friday, June 10, 2011
美国名牌大学
（ “超”一流大学， 6 所 ） ：
哈佛大学、耶鲁大学、普林斯顿大学、斯坦福大学 、 麻省理工学院、加州理工学院
（ “很强”一流大学， 15 所 ） ：
哥伦比亚大学、宾西法尼亚大学 、 布朗大学、康奈尔大学、达特茅斯大学、芝加哥大学、西北大学、约翰 - 霍普金斯大学、杜克大学、华盛顿大学 （in St.Louis）
以及一些最著名的文理学院：
阿默斯特 （Amherst） 学院、威廉姆斯 （Williams） 学院、斯沃斯莫尔 （Swarthmore） 学院、波莫纳 （Pomona） 学院、韦尔斯利 （Wellesley） 学院。
（ “强”一流大学， 11 所 ）
卡内基 - 梅隆大学、乔治城大学、埃默里大学、范德比尔特大学、 莱斯大学、 圣母大学。
以及一些文理学院：
卡里顿 （Carleton） 学院、梅德贝利 （ Middlebury） 学院、史密斯 （Smith） 学院、鲍登 （ Bowdoin ） 学院、戴维森 （Davidson） 学院。
（ 一流大学， 16 所 ）
加州大学 - 伯克莱大学、弗吉尼亚大学、密西根大学 - 安阿伯尔分校、加州大学 - 洛杉矶分校、北卡罗莱纳大学 - 教堂山分校、南加州大学、塔夫茨大学、维克森林大学、威廉 - 玛丽学院、威斯康星大学 - 麦迪逊分校、凯斯西部储备大学、
以及一些文理学院：
哈弗福 （ Haverford） 学院、克莱蒙特 麦肯纳 （ Claremont McKenna ） 学院、威斯丽安 （ Wesleyan） 学院、格林内尔 （ Grinnell） 学院、瓦萨 （Vassar） 学院。
（ “稍弱”一流大学， 25 所 ）
布兰迪斯 （Brandeis） 大学、里海 （Lehigh） 大学、波士顿学院、 纽约大学、罗切斯特大学、加州大学 - 圣地亚哥分校、佐治亚理工学院、伊利诺大学 - 香槟分校、华盛顿大学 （in Seattle） 、 伦斯勒尔 （Rensselaer） 理工学院、加州大学欧文分校、杜兰 （Tulane ） 大学、叶史瓦 （Yeshiva ） 大学、宾州州立大学 - 帕克分校、德州大学 - 奥斯汀分校、加州大学 - 戴维斯分校、加州大学 - 圣芭芭拉分校。
以及一些文理学院：
哈卫 - 玛德 （Harvey Mudd） 学院、哈密尔顿 （Hamilton） 学院、柯盖特 （Colgate） 学院、美国海军学院、奥伯林 （Oberlin College） 学院。
哈佛大学、耶鲁大学、普林斯顿大学、斯坦福大学 、 麻省理工学院、加州理工学院
（ “很强”一流大学， 15 所 ） ：
哥伦比亚大学、宾西法尼亚大学 、 布朗大学、康奈尔大学、达特茅斯大学、芝加哥大学、西北大学、约翰 - 霍普金斯大学、杜克大学、华盛顿大学 （in St.Louis）
以及一些最著名的文理学院：
阿默斯特 （Amherst） 学院、威廉姆斯 （Williams） 学院、斯沃斯莫尔 （Swarthmore） 学院、波莫纳 （Pomona） 学院、韦尔斯利 （Wellesley） 学院。
（ “强”一流大学， 11 所 ）
卡内基 - 梅隆大学、乔治城大学、埃默里大学、范德比尔特大学、 莱斯大学、 圣母大学。
以及一些文理学院：
卡里顿 （Carleton） 学院、梅德贝利 （ Middlebury） 学院、史密斯 （Smith） 学院、鲍登 （ Bowdoin ） 学院、戴维森 （Davidson） 学院。
（ 一流大学， 16 所 ）
加州大学 - 伯克莱大学、弗吉尼亚大学、密西根大学 - 安阿伯尔分校、加州大学 - 洛杉矶分校、北卡罗莱纳大学 - 教堂山分校、南加州大学、塔夫茨大学、维克森林大学、威廉 - 玛丽学院、威斯康星大学 - 麦迪逊分校、凯斯西部储备大学、
以及一些文理学院：
哈弗福 （ Haverford） 学院、克莱蒙特 麦肯纳 （ Claremont McKenna ） 学院、威斯丽安 （ Wesleyan） 学院、格林内尔 （ Grinnell） 学院、瓦萨 （Vassar） 学院。
（ “稍弱”一流大学， 25 所 ）
布兰迪斯 （Brandeis） 大学、里海 （Lehigh） 大学、波士顿学院、 纽约大学、罗切斯特大学、加州大学 - 圣地亚哥分校、佐治亚理工学院、伊利诺大学 - 香槟分校、华盛顿大学 （in Seattle） 、 伦斯勒尔 （Rensselaer） 理工学院、加州大学欧文分校、杜兰 （Tulane ） 大学、叶史瓦 （Yeshiva ） 大学、宾州州立大学 - 帕克分校、德州大学 - 奥斯汀分校、加州大学 - 戴维斯分校、加州大学 - 圣芭芭拉分校。
以及一些文理学院：
哈卫 - 玛德 （Harvey Mudd） 学院、哈密尔顿 （Hamilton） 学院、柯盖特 （Colgate） 学院、美国海军学院、奥伯林 （Oberlin College） 学院。
Thursday, June 09, 2011
High school
AP Cal AB 99.7
AP Cal pre 99.0
English 95.45
W History 95.3
Faith 94.21
Physics 98.0
Spanish 94.7
PE 94
AP Cal pre 99.0
English 95.45
W History 95.3
Faith 94.21
Physics 98.0
Spanish 94.7
PE 94
Monday, May 30, 2011
对人
记得:
对所有的人以诚相待，
同多数人和睦相处，
和少数人常来常往，
只跟一个亲密无间。
感谢:
伤害你的人，是他让你与众不同；
感谢:
为难你的人，因为他磨练你的心志；
感谢:
欺骗你的人，因为他增进你的智慧；
感谢:
蔑视你的人，因为他醒觉你的自尊。
对所有的人以诚相待，
同多数人和睦相处，
和少数人常来常往，
只跟一个亲密无间。
感谢:
伤害你的人，是他让你与众不同；
感谢:
为难你的人，因为他磨练你的心志；
感谢:
欺骗你的人，因为他增进你的智慧；
感谢:
蔑视你的人，因为他醒觉你的自尊。
Thursday, May 26, 2011
四大粮商
目前掌握全球粮食运销的是4家跨国公司；四家世界五百强企业，即美国ADM、美国邦吉、
美国嘉吉、法国路易达孚，业内称之为四大粮商。人们习惯根据他们名称的第一个字母，
把这四家称作“ABCD”四大粮商。这四个占据世界粮食交易主要份额的四大粮食集团行事
低调，关于他们的新闻并不算众多，但是他们对于世界粮食环境的作用却没有人能够小视
，美国前国务卿基辛格曾告诫世人：控制了粮食，就控制了人类。要说四大粮商控制了人
类，多少有些玩笑，但是对于粮食的控制却是不争的事实，了解他们对于我国粮食产业的
发展有着不可或缺的总结性效应。
编辑本段
美国ADM公司
ADM（Archer Daniels Midland）
ADM的创始人早在1902年就开始了相关的生意，但在1905才在美国的Minneapolis, Mi
nnesota注册了 Archer Daniels这个名字，现在ADM公司的总部设在美国伊利诺伊州狄克多
市。公司成立后，随着之后几年的发展，ADM将势力扩大到 Wisconsin, New York等地。当
资本慢慢积累后，1923年并购了米兰亚麻子产物公司 (Midland Linseed Products Compa
ny)后，公司正式更名为Archer Daniels Midland，声名显赫的 ADM公司便由此诞生了。A
DM逐渐扩大经营范围，增加了面粉工业、食品加工业、饲料业、特殊食品业、可可业以及
营养品工业等等。二十世纪八十年代起，ADM开始走向世界。1983年在香港设立亚太分公司
；1986年进行在欧洲的扩张，在荷兰和德国进行收购；2000年正式进入中国。时至今日，
ADM已成为巨大而又盘根错节的跨国公司。它旗下的企业包括食品、饮料、食疗以及饲料等
，共约270家各种各样的制造工厂，分布在世界各地，从事可可、玉米加工，食品添加物、
营养补助品、类固醇、食用油等的生产和市场推销。除此之外，它还从事有关农粮储备与
运输交通等大型行业。现在，ADM是当今世界第一谷物与油籽处理厂，美国最大的黄豆压碎
处理厂和玉米类添加物制造厂，美国第二大面粉厂和世界第五大谷物输出交易公司。
在四大粮商中，ADM向来以注重研发著称，他不断通过化学研究支撑其发展壮大，现在
与宝洁还有良好的合作关系。几乎在生物燃料出现之初，ADM就迅速成为美国最大的生物乙
醇生产商。而在美国总统布什提出生物燃料计划后，ADM更是双手支持，ADM招来了原石油
公司的首席执行官为公司的首席执行官。仅2007 年，公司用于活化燃油的投资就高达10亿
美元以上，是世界第一大活化燃油乙醇的生产者。公司还宣称将在2009年之前，在这个领
域投资23亿美元，并且和大众等公司开展一系列的合作计划。
美国ADM公司和新加坡WILMAR集团共同投资组建的益海（中国）集团是ADM在中国扩张
的典型代表。益海集团成立于2001年，总部设在上海陆家嘴。目前该集团在国内直接控股
的工厂和贸易公司已达38家，另外还参股鲁花等多家国内著名粮油加工企业，工厂遍布河
北、山东、江苏、福建、广东、广西、等沿海各主要省份及四川、湖北、湖南、新疆、宁
夏、黑龙江、等内陆地区，贸易公司及办事处已覆盖除西藏和港、澳、台地区外的全国各
省。该集团油籽年压榨量达1000万吨，油脂年精炼能力300万吨，分提能力达100万吨，出
口豆粕占全国年出口总量的 70%以上，是国内最大的油脂、油料加工企业集团之一。在大
力发展油脂、油料加工项目的基础上，该集团又全面进军小麦、稻谷、棉籽、芝麻、大豆
浓缩蛋白等粮油精深加工项目，同时又先后投资控股和参股铁路物流、收储基地、船务、
船代等辅助公司，向着多品种经营和多元化发展。早在2005年，益海集团便开始将投资方
向转向其他农产品加工领域，在黑龙江投资益海米业。2005年12月，又成立益海（佳木斯
）粮油工业有限公司，负责集团东北业务开展。益海（佳木斯）粮油工业有限公司已与黑
龙江益海粮油和黑龙江龙粮储备公司合作，建设大型收储基地；开展水稻、玉米等国内外
贸易；组建物流公司，贯通运输通道；建设玉米、大米加工基地；在佳木斯等优质水稻大
豆主产区建立大型粮食加工基地。益海集团已在东三省及内蒙古部分地区建立了完善的粮
油业务网络。
编辑本段
美国邦吉公司
邦吉（Bunge）
邦吉，由其创始人 Johann Peter Gottlieb Bunge，在1818年荷兰的阿姆斯特丹创立
，1859年由其孙子将总部迁至比利时。公司初期主要从事海外殖民地香料与橡胶生意。18
76年，公司迁至阿根廷，开始其在美洲的发展。在犹太粮食交易商赫斯(Alfred Hirsch)加
盟后，生意开始扩及其他的农作物，包括各样粮食与油籽。1935年，邦吉进入北美地区。
之后，公司在南北美地区迅速发展。1999年，其将总部正式迁至美国纽约。2000年邦吉正
式进入中国。基于全球均衡发展的思想，2004年邦吉又加大了在东欧地区的投资。时值至
今，邦吉在全球32个国家拥有450多个工厂，已发展成为世界第四大粮食出口公司，据公开
报道称，邦吉目前是巴西最大的谷物出口商，美国第二大大豆产品出口商、第三大谷物出
口商、第三大大豆加工商，全球第四大谷物出口商、最大油料作物加工商。除了粮食加工
与出口，邦吉还将营业范围扩展到了纺织、化肥、油漆以及银行等行业，工厂和业务遍及
巴西、美国。
在四大粮商中，邦吉以注重从农场到终端的全过程为名，在南美拥有大片农场，一边
向农民卖化肥，一边收购他们手中的粮食，再出口到其他国家或者进行深加工。
编辑本段
美国嘉吉公司
嘉吉（Cargill）
嘉吉公司，由原籍苏格兰的海运商威廉·卡基尔(William Cargill)兄弟，于1865年在
Iowa创立的，1868年其将工厂迁至Minnesota，1875年又将其总部迁至 Wisconsin。现在嘉
吉年营业额高达900亿美元，年获利达25亿美元以上，是美国第二大私有资本公司，法国第
三大粮产输出公司，美国最大的玉米饲料制造商，美国第三大面粉加工企业和屠宰、肉类
包装加工厂，最大的养猪和禽类（如肉鸡、火鸡）养殖场。它的粮食输出和交易业务，不
但是美国第一，而且是世界第一。同时，它还拥有全美最多的粮仓，从食品的生产、包装
，到市场的每一个环节，无不一手包办。公司业务横跨五大洲及66个国家，堪称世界之最
。此外，它还拥有超过100亿美元资产的避险基金——黑河资产管理(Black River Asset
Management)和从事高科技及高回报（包括基因工程等）的生物工程研发计划。
值得一提的是 嘉吉公司一直很注意物流环节，这从它拥有400条平底运粮拖船和2000
辆大货柜车可见一斑。
嘉吉公司主张开放自由贸易，它的发展战略主要是开发第三世界的潜在市场，因而对
环境的破坏（如南美热带雨林之被狂砍等）非常显著。
嘉吉在中国拥有的合资和独资企业多达27家，遍布沿海地区。
上图就是嘉吉在中国的业务分布图：
编辑本段
法国路易达孚公司
路易达孚（Louis Dreyfus）
路易达孚是一家跨国集团，由法国人列奥波尔德.;路易.达孚创建于1851年，总部设于
法国巴黎，开创和发展了欧洲谷物出口贸易，现在是世界第三及法国第一粮食输出商和世
界粮食输往俄罗斯的第一出口商。一百五十多年来，路易达孚集团的业务已扩展到十分广
泛的领域 ，与有影响力的欧陆政治人物互通声气，后期建立的路易达孚银行是法国第五大
银行。由于在许多国家和地区设有机构，公司在世界各地参与经营多种多样的商业活动，
年销售额超过200亿美元。位于巴黎的总部通过管理及制定公司的发展策略，统筹策划整个
集团的商业活动。目前，路易达孚的分支机构遍布全球。主要位于布宜诺斯艾利斯，伦敦
，巴黎，圣保罗，美国的威尔顿和孟菲斯。
路易达孚的最新生意活动，是从事全球性活化燃油的生产和经营，包括制造和交易经
由发酵或合成方式生产的乙醇，它用以制造发酵式乙醇的主要原料是蔗糖和谷类等农作物
。它在巴西拥有两处巨大的发酵式乙醇制造厂。通过设在伦敦等地的办事处，路易达孚积
极从事着乙醇从生产到目的地的交易，以及乙醇市场的开发，目的是要让乙醇市场全球化
。
路易达孚集团的大宗商品部（Commodity）才是搞农产品全球贸易的。它很重视期券期
货的买卖，来平衡风险。在中国，成立于1994年的路易达孚（北京）有限公司，就是大商
所和郑商所的自营会员，而在中国期货市场上，有国际背景资金的规模往往比国内资金还
要大。从2006年开始，路易达孚（北京）有限公司从中国政府手中获得玉米国内贸易的许
可证后，积极拓展国内市场。
编辑本段
综述
从上述四大粮商的发展之路来看，要做大我国的粮食企业，可借鉴其有益经验。掌握
粮食产业链，业务范围要扩展到包括农业技术研发、种植、粮食收购仓储与运输、粮食深
加工、产品仓储运输与销售。
对待国际粮商进入中国市场，我们要看到其威胁，要提防他们通过种种手段、途径来
控制中国的粮食命脉。目前，四大粮商掌控中国粮食加工流通领域的意图非常明显。如果
被四大粮商掌握了粮食产业链，就掌握了中国农产品的定价权，这会深刻影响中国的未来
。
中国粮商要全力掌握农产品产业链，以减弱国际势力对中国的影响，使中国在农产品
定价中有回旋余地。而不是像大豆那样——中国作为最大的进口国却没有丝毫的定价权，
反被国际粮商所控制。
美国嘉吉、法国路易达孚，业内称之为四大粮商。人们习惯根据他们名称的第一个字母，
把这四家称作“ABCD”四大粮商。这四个占据世界粮食交易主要份额的四大粮食集团行事
低调，关于他们的新闻并不算众多，但是他们对于世界粮食环境的作用却没有人能够小视
，美国前国务卿基辛格曾告诫世人：控制了粮食，就控制了人类。要说四大粮商控制了人
类，多少有些玩笑，但是对于粮食的控制却是不争的事实，了解他们对于我国粮食产业的
发展有着不可或缺的总结性效应。
编辑本段
美国ADM公司
ADM（Archer Daniels Midland）
ADM的创始人早在1902年就开始了相关的生意，但在1905才在美国的Minneapolis, Mi
nnesota注册了 Archer Daniels这个名字，现在ADM公司的总部设在美国伊利诺伊州狄克多
市。公司成立后，随着之后几年的发展，ADM将势力扩大到 Wisconsin, New York等地。当
资本慢慢积累后，1923年并购了米兰亚麻子产物公司 (Midland Linseed Products Compa
ny)后，公司正式更名为Archer Daniels Midland，声名显赫的 ADM公司便由此诞生了。A
DM逐渐扩大经营范围，增加了面粉工业、食品加工业、饲料业、特殊食品业、可可业以及
营养品工业等等。二十世纪八十年代起，ADM开始走向世界。1983年在香港设立亚太分公司
；1986年进行在欧洲的扩张，在荷兰和德国进行收购；2000年正式进入中国。时至今日，
ADM已成为巨大而又盘根错节的跨国公司。它旗下的企业包括食品、饮料、食疗以及饲料等
，共约270家各种各样的制造工厂，分布在世界各地，从事可可、玉米加工，食品添加物、
营养补助品、类固醇、食用油等的生产和市场推销。除此之外，它还从事有关农粮储备与
运输交通等大型行业。现在，ADM是当今世界第一谷物与油籽处理厂，美国最大的黄豆压碎
处理厂和玉米类添加物制造厂，美国第二大面粉厂和世界第五大谷物输出交易公司。
在四大粮商中，ADM向来以注重研发著称，他不断通过化学研究支撑其发展壮大，现在
与宝洁还有良好的合作关系。几乎在生物燃料出现之初，ADM就迅速成为美国最大的生物乙
醇生产商。而在美国总统布什提出生物燃料计划后，ADM更是双手支持，ADM招来了原石油
公司的首席执行官为公司的首席执行官。仅2007 年，公司用于活化燃油的投资就高达10亿
美元以上，是世界第一大活化燃油乙醇的生产者。公司还宣称将在2009年之前，在这个领
域投资23亿美元，并且和大众等公司开展一系列的合作计划。
美国ADM公司和新加坡WILMAR集团共同投资组建的益海（中国）集团是ADM在中国扩张
的典型代表。益海集团成立于2001年，总部设在上海陆家嘴。目前该集团在国内直接控股
的工厂和贸易公司已达38家，另外还参股鲁花等多家国内著名粮油加工企业，工厂遍布河
北、山东、江苏、福建、广东、广西、等沿海各主要省份及四川、湖北、湖南、新疆、宁
夏、黑龙江、等内陆地区，贸易公司及办事处已覆盖除西藏和港、澳、台地区外的全国各
省。该集团油籽年压榨量达1000万吨，油脂年精炼能力300万吨，分提能力达100万吨，出
口豆粕占全国年出口总量的 70%以上，是国内最大的油脂、油料加工企业集团之一。在大
力发展油脂、油料加工项目的基础上，该集团又全面进军小麦、稻谷、棉籽、芝麻、大豆
浓缩蛋白等粮油精深加工项目，同时又先后投资控股和参股铁路物流、收储基地、船务、
船代等辅助公司，向着多品种经营和多元化发展。早在2005年，益海集团便开始将投资方
向转向其他农产品加工领域，在黑龙江投资益海米业。2005年12月，又成立益海（佳木斯
）粮油工业有限公司，负责集团东北业务开展。益海（佳木斯）粮油工业有限公司已与黑
龙江益海粮油和黑龙江龙粮储备公司合作，建设大型收储基地；开展水稻、玉米等国内外
贸易；组建物流公司，贯通运输通道；建设玉米、大米加工基地；在佳木斯等优质水稻大
豆主产区建立大型粮食加工基地。益海集团已在东三省及内蒙古部分地区建立了完善的粮
油业务网络。
编辑本段
美国邦吉公司
邦吉（Bunge）
邦吉，由其创始人 Johann Peter Gottlieb Bunge，在1818年荷兰的阿姆斯特丹创立
，1859年由其孙子将总部迁至比利时。公司初期主要从事海外殖民地香料与橡胶生意。18
76年，公司迁至阿根廷，开始其在美洲的发展。在犹太粮食交易商赫斯(Alfred Hirsch)加
盟后，生意开始扩及其他的农作物，包括各样粮食与油籽。1935年，邦吉进入北美地区。
之后，公司在南北美地区迅速发展。1999年，其将总部正式迁至美国纽约。2000年邦吉正
式进入中国。基于全球均衡发展的思想，2004年邦吉又加大了在东欧地区的投资。时值至
今，邦吉在全球32个国家拥有450多个工厂，已发展成为世界第四大粮食出口公司，据公开
报道称，邦吉目前是巴西最大的谷物出口商，美国第二大大豆产品出口商、第三大谷物出
口商、第三大大豆加工商，全球第四大谷物出口商、最大油料作物加工商。除了粮食加工
与出口，邦吉还将营业范围扩展到了纺织、化肥、油漆以及银行等行业，工厂和业务遍及
巴西、美国。
在四大粮商中，邦吉以注重从农场到终端的全过程为名，在南美拥有大片农场，一边
向农民卖化肥，一边收购他们手中的粮食，再出口到其他国家或者进行深加工。
编辑本段
美国嘉吉公司
嘉吉（Cargill）
嘉吉公司，由原籍苏格兰的海运商威廉·卡基尔(William Cargill)兄弟，于1865年在
Iowa创立的，1868年其将工厂迁至Minnesota，1875年又将其总部迁至 Wisconsin。现在嘉
吉年营业额高达900亿美元，年获利达25亿美元以上，是美国第二大私有资本公司，法国第
三大粮产输出公司，美国最大的玉米饲料制造商，美国第三大面粉加工企业和屠宰、肉类
包装加工厂，最大的养猪和禽类（如肉鸡、火鸡）养殖场。它的粮食输出和交易业务，不
但是美国第一，而且是世界第一。同时，它还拥有全美最多的粮仓，从食品的生产、包装
，到市场的每一个环节，无不一手包办。公司业务横跨五大洲及66个国家，堪称世界之最
。此外，它还拥有超过100亿美元资产的避险基金——黑河资产管理(Black River Asset
Management)和从事高科技及高回报（包括基因工程等）的生物工程研发计划。
值得一提的是 嘉吉公司一直很注意物流环节，这从它拥有400条平底运粮拖船和2000
辆大货柜车可见一斑。
嘉吉公司主张开放自由贸易，它的发展战略主要是开发第三世界的潜在市场，因而对
环境的破坏（如南美热带雨林之被狂砍等）非常显著。
嘉吉在中国拥有的合资和独资企业多达27家，遍布沿海地区。
上图就是嘉吉在中国的业务分布图：
编辑本段
法国路易达孚公司
路易达孚（Louis Dreyfus）
路易达孚是一家跨国集团，由法国人列奥波尔德.;路易.达孚创建于1851年，总部设于
法国巴黎，开创和发展了欧洲谷物出口贸易，现在是世界第三及法国第一粮食输出商和世
界粮食输往俄罗斯的第一出口商。一百五十多年来，路易达孚集团的业务已扩展到十分广
泛的领域 ，与有影响力的欧陆政治人物互通声气，后期建立的路易达孚银行是法国第五大
银行。由于在许多国家和地区设有机构，公司在世界各地参与经营多种多样的商业活动，
年销售额超过200亿美元。位于巴黎的总部通过管理及制定公司的发展策略，统筹策划整个
集团的商业活动。目前，路易达孚的分支机构遍布全球。主要位于布宜诺斯艾利斯，伦敦
，巴黎，圣保罗，美国的威尔顿和孟菲斯。
路易达孚的最新生意活动，是从事全球性活化燃油的生产和经营，包括制造和交易经
由发酵或合成方式生产的乙醇，它用以制造发酵式乙醇的主要原料是蔗糖和谷类等农作物
。它在巴西拥有两处巨大的发酵式乙醇制造厂。通过设在伦敦等地的办事处，路易达孚积
极从事着乙醇从生产到目的地的交易，以及乙醇市场的开发，目的是要让乙醇市场全球化
。
路易达孚集团的大宗商品部（Commodity）才是搞农产品全球贸易的。它很重视期券期
货的买卖，来平衡风险。在中国，成立于1994年的路易达孚（北京）有限公司，就是大商
所和郑商所的自营会员，而在中国期货市场上，有国际背景资金的规模往往比国内资金还
要大。从2006年开始，路易达孚（北京）有限公司从中国政府手中获得玉米国内贸易的许
可证后，积极拓展国内市场。
编辑本段
综述
从上述四大粮商的发展之路来看，要做大我国的粮食企业，可借鉴其有益经验。掌握
粮食产业链，业务范围要扩展到包括农业技术研发、种植、粮食收购仓储与运输、粮食深
加工、产品仓储运输与销售。
对待国际粮商进入中国市场，我们要看到其威胁，要提防他们通过种种手段、途径来
控制中国的粮食命脉。目前，四大粮商掌控中国粮食加工流通领域的意图非常明显。如果
被四大粮商掌握了粮食产业链，就掌握了中国农产品的定价权，这会深刻影响中国的未来
。
中国粮商要全力掌握农产品产业链，以减弱国际势力对中国的影响，使中国在农产品
定价中有回旋余地。而不是像大豆那样——中国作为最大的进口国却没有丝毫的定价权，
反被国际粮商所控制。
Wednesday, May 18, 2011
Goldman Sachs Comments on Intel Analyst Day
“We attended Intel's (NASDAQ: INTC) analyst meeting,” Goldman Sachs wrote in a report this morning. Our key takeaways are:
(1) 2Q and 2011 guidance are unchanged, with Intel expecting strength in emerging markets to lead to PC unit growth of 10%+ in 2011.
“While the GS 2011 PC forecast of a 4% yoy increase assumes 12% growth in Asia ex Japan and 14% in other emerging markets, this is mostly offset by a 4% yoy decline in the US and 10% in Western Europe.
(2) Intel estimates that PC units will grow at a 14% CAGR from 2010-2013, vs. its expectation last year of a 15%- 16% CAGR from 2010-2014. Intel's forecast assumes about 5% growth in developed markets and minimal tablet cannibalization.
(3) Intel expects phones with its chips to be in the market in 1H12, although it did not announce design wins.
“We expect investors will be skeptical until there is sell-through, given similar targets the company has articulated in the past.
(4) Management estimates it will have $1 bn+ of EBIT from its other Intel Architecture Group (netbooks, tablets, phones, embedded, etc.) by 2013, or about $0.15 of EPS.
(5) Intel expects its Data Center revenues to grow at a 15% CAGR from 2010 to 2015.
“We believe Intel's best-in-class performance and enterprise features will allow it to execute well in this market.
(6) Intel plans to maintain a roughly 40% payout ratio of FCF for its dividend.
(7) Intel expects its 2012 gross margin will be 60%-65%, vs. our 55% estimate.”
Intel closed Tuesday at $23.55.
(1) 2Q and 2011 guidance are unchanged, with Intel expecting strength in emerging markets to lead to PC unit growth of 10%+ in 2011.
“While the GS 2011 PC forecast of a 4% yoy increase assumes 12% growth in Asia ex Japan and 14% in other emerging markets, this is mostly offset by a 4% yoy decline in the US and 10% in Western Europe.
(2) Intel estimates that PC units will grow at a 14% CAGR from 2010-2013, vs. its expectation last year of a 15%- 16% CAGR from 2010-2014. Intel's forecast assumes about 5% growth in developed markets and minimal tablet cannibalization.
(3) Intel expects phones with its chips to be in the market in 1H12, although it did not announce design wins.
“We expect investors will be skeptical until there is sell-through, given similar targets the company has articulated in the past.
(4) Management estimates it will have $1 bn+ of EBIT from its other Intel Architecture Group (netbooks, tablets, phones, embedded, etc.) by 2013, or about $0.15 of EPS.
(5) Intel expects its Data Center revenues to grow at a 15% CAGR from 2010 to 2015.
“We believe Intel's best-in-class performance and enterprise features will allow it to execute well in this market.
(6) Intel plans to maintain a roughly 40% payout ratio of FCF for its dividend.
(7) Intel expects its 2012 gross margin will be 60%-65%, vs. our 55% estimate.”
Intel closed Tuesday at $23.55.
Monday, May 16, 2011
美国新一轮危机山雨欲来 或在今年7月份以后 更强烈
摘要：许多人认为美国新一轮危机的爆发应该是在2012年或者2013年，而我仍然坚持认为，新危机的爆发就在今年，应该是在今年7月份以后。在次债危机爆发后有消息说，美国政府把庞大有毒资产的处理在2009-2010年冻结起来，虽然在2009年初以后，我们在媒体上再也没有看到过有关美国如何处理庞大有毒资产的报道，但这些有毒资产肯定不会凭空消失的。
这个观点我在以前的文章中一直不断重复，今年开始有人同意我的观点，但许多人认为美国新一轮危机的爆发应该是在2012年或者2013年，而我仍然坚持认为，新危机的爆发就在今年，应该是在今年7月份以后。
新危机冲击比上次更强烈
我这样认为的一个重要原因，是在次债危机爆发后有消息说，美国政府把庞大有毒资产的处理在2009-2010年冻结起来，虽然在2009年初以后，我们在媒体上再也没有看到过有关美国如何处理庞大有毒资产的报道，但这些有毒资产肯定不会凭空消失的。一个标准的衍生金融合约一般是5年，所以2007年次债危机爆发时所形成有毒资产，应该是在2002年7月以前签订的合约，但是衍生金融产品的疯狂增长主要是在2005-2007年这个时段，比如根据有关报道，"信用违约掉期"这个衍生金融品在2000年的时候市场总值只有9200亿美元，到2004年增加到大约6万亿美元，但是到2007年7月次债危机爆发时，已经疯狂增长到62万亿美元。所以，如果2006年以前签订的衍生金融合约由于不能兑现，都能引起2007年次债危机那样的金融大海啸，那么，从今年到明年需要兑现的衍生金融合约则是上次引起金融海啸的有毒资产规模的十倍乃至更多，这场新危机的冲击，不是会比上次强烈得多吗？
同时，在次债危机爆发后，美国经济一直在低谷中徘徊，失业率居高不下，使支撑庞大衍生金融品大厦的基础结构，即那些房贷、车贷、学生贷款、消费贷款等，有更多的人无力偿还。以房贷来说，由于房价在危机后下跌了40%，目前已经有80%的房屋价值低于贷款。根据美国有关机构的统计分析，如果房价回升10%，会有高达2千万套房屋被抛向市场，这样就会强烈压制住房价的回升。如果房价长期低于贷款，很多购房者就不会愿意背负这些负资产，到去年底，已经有超过500 万个家庭拖欠房贷在2个月以上了，随着越来越多的人进入"止赎"行列，房贷没有人还，美国金融体系新一轮的崩溃也是不可避免的。
2007年次债危机爆发后，我们看到的还只是房贷方面的危机，到目前为止我们又看到了美国商业房地产危机、美国国债危机、美国地方债务危机以及美元的危机。这些新的危机形态，同样也是一个个的火药桶，会把美国经济拖向更深的深渊。
以美国国债危机来说，以往的购买者六成以上是美国和居民，其他部分被国外的政府和私人买走。但是今年以来，美国新发国债的买主七成是美联储，其余就是中国、日本和英国这三个政府买家，而国内外的私人买家一个也没有进场。到7月份美联储QE2的6千亿美元就要用完，而2月份以来中国这个最大的买家正在离场，日本由于大自救正在从世界向国内调资金，也不可能继续买美国国债，所以美联储到7月份必搞QE3无疑，因为不如此美国国债就没有买家了。
美国经济在冷战结束后，尤其是自新千年以来，更快速地向虚拟资本主义过渡，其主要特征就是用金融资产与其他国家交换实物产品。次债危机爆发后，美国的金融市场一蹶不振，用金融商品交换实物产品的路子走不通了，所以被迫走到用还有信誉的美国国债来交换实物商品上面。但是国债越发越多，就越没有信誉，最终走到只能靠美联储发货币购买这条路上来，这就把美元的信誉也赌上了。一旦美元的信誉崩溃，美国物质产品的输入就会断流，美国经济就会走入一场比 1929-1933年更大的危机，因为当时美国是物质产品生产过剩，今天超过45%的实物产品是需要进口的。
北非动荡是金融危机的延续
今年初以来，从北非到西亚，一场地区局势动荡在持续发展。我的看法是，西亚北非国家局势动荡有其内因，但还有一个共同的外因，就是美国的金融危机缺乏出口，为了挽救美国金融、经济和美元，美国必须在全世界制造动乱，以便把全球的资本赶向美国。所以西亚北非的动乱，与2009年出现的欧洲主权债务危机，2010年从半岛到中国东海、南海出现的地区性安全危机，性质是一样的。
在当今如果谁能让这个世界乱起来，只有一个国家就是美国，因为美国具有世界最强的情报与军事机器；在当今世界如果谁想让这个世界乱起来，这个国家还是美国，因为欧盟、日本和中国及其他发展中国家都不想让世界乱，而是希望谋求一个能够长期和平发展的环境。但是美国不同，前面已经说过，美国在金融泡沫破灭后，庞大的有毒资产没有找到出口，金融市场由此一蹶不振，目前只剩下美国国债与美元的信誉，但是今年初以来世界各国的政府与私人连美债和美元也开始不认，美债被抛售，美元指数也从去年初的92惨跌到目前的73.
我还要重复我以前一直所讲的一个观点，即美元的最大敌人是欧元，因此美国最大的敌人是欧盟。因为欧元资产池是当今世界唯一能与美元资产池等量齐观的投资场所，所以从美国离场的资本，首选是流向欧洲。去年在主权债务危机打击下，欧元在年初曾跌到1.2，目前又回到1.45，而且还有上升趋势，如果没有欧元对美元升值20%的背景，美元指数就不会从92下跌到73.
去年美国把欧元从1.5的高位打下来，靠的是2009年末美国三大评级公司突然同时降低了对欧洲主权债务的评级。但是这招现在显然不灵了，因为从年度赤字对GDP的比率看，目前美国是11%，日本是6%，欧元区只有4%，欧洲显然比美国得多，但是美国评级公司仍然坚持给欧元区国家降级，却始终维持AAA级的美国国债评级不降，但是现在大家就是不买美债，所以评级这个工具已经失灵了。
这就可以解释为什么这场动乱会出现在北非而不是在亚洲或拉美。虽然，在亚非拉各个国家中都埋着许多"炸药"，但是需要有人去点，目前这个"点火人"就是美国，拉美是它的后院，不能去点，东亚是它物质供应链的起点，也不能去点，但是北非一乱，立即会从经济与政治上牵连到欧洲，是打击与分裂欧洲的机会，所以要去点。
北非对欧洲的影响首先是对欧洲石油供应的影响，因为的石油出口主要是对法、意等欧盟国家，所以战事一起，伦敦的布伦特油价立即比纽约的油价高出10美元。同时，利比亚(专题)和埃及都靠在苏伊士运河边上，战争引起苏伊士运河不畅，从海湾地区运送到欧洲的石油与从东亚运送到欧洲的商品就都受到阻滞，这些变化会引出对欧洲经济安全状态的负面判断。
但是欧盟国家目前都被债务危机困扰，财政捉襟见肘，如果在利比亚(专题)进行一场旷日持久、耗资巨大的战争，对欧盟走出危机的阴影就是个严重的负面因素，所以对美国来说，利比亚(专题)的战争就不能像2003年的伊拉克战争那样速战速决，而是拉得越长越好，越长就对美国越有利，对欧洲越没利。
现在大家都在讨论西亚北非的动荡会向什么方向发展，我在前面已经说过，由于不符合美国的利益，美国不会让东亚和拉美乱起来，特别是东亚不能乱，不仅不能乱，甚至被溅上火星美国还会来帮助灭火，因为如果发生动乱，美国的物质产品供应就会受到极大影响。产油国在社会动乱后会断绝石油供给，而东亚地区的石油供给，超过六成来自海湾。东亚没有油，就是美国没有产品供给，所以西亚不能乱。
欧洲始终是美国的心腹之患，如果主权债务危机打不倒，北非动乱也不能动摇，那么下一步制造动乱的方向，可能就是东欧了，这就深入到了欧洲的腹部，必然会对欧洲社会与经济产生重大影响，我们可拭目以待。
这个观点我在以前的文章中一直不断重复，今年开始有人同意我的观点，但许多人认为美国新一轮危机的爆发应该是在2012年或者2013年，而我仍然坚持认为，新危机的爆发就在今年，应该是在今年7月份以后。
新危机冲击比上次更强烈
我这样认为的一个重要原因，是在次债危机爆发后有消息说，美国政府把庞大有毒资产的处理在2009-2010年冻结起来，虽然在2009年初以后，我们在媒体上再也没有看到过有关美国如何处理庞大有毒资产的报道，但这些有毒资产肯定不会凭空消失的。一个标准的衍生金融合约一般是5年，所以2007年次债危机爆发时所形成有毒资产，应该是在2002年7月以前签订的合约，但是衍生金融产品的疯狂增长主要是在2005-2007年这个时段，比如根据有关报道，"信用违约掉期"这个衍生金融品在2000年的时候市场总值只有9200亿美元，到2004年增加到大约6万亿美元，但是到2007年7月次债危机爆发时，已经疯狂增长到62万亿美元。所以，如果2006年以前签订的衍生金融合约由于不能兑现，都能引起2007年次债危机那样的金融大海啸，那么，从今年到明年需要兑现的衍生金融合约则是上次引起金融海啸的有毒资产规模的十倍乃至更多，这场新危机的冲击，不是会比上次强烈得多吗？
同时，在次债危机爆发后，美国经济一直在低谷中徘徊，失业率居高不下，使支撑庞大衍生金融品大厦的基础结构，即那些房贷、车贷、学生贷款、消费贷款等，有更多的人无力偿还。以房贷来说，由于房价在危机后下跌了40%，目前已经有80%的房屋价值低于贷款。根据美国有关机构的统计分析，如果房价回升10%，会有高达2千万套房屋被抛向市场，这样就会强烈压制住房价的回升。如果房价长期低于贷款，很多购房者就不会愿意背负这些负资产，到去年底，已经有超过500 万个家庭拖欠房贷在2个月以上了，随着越来越多的人进入"止赎"行列，房贷没有人还，美国金融体系新一轮的崩溃也是不可避免的。
2007年次债危机爆发后，我们看到的还只是房贷方面的危机，到目前为止我们又看到了美国商业房地产危机、美国国债危机、美国地方债务危机以及美元的危机。这些新的危机形态，同样也是一个个的火药桶，会把美国经济拖向更深的深渊。
以美国国债危机来说，以往的购买者六成以上是美国和居民，其他部分被国外的政府和私人买走。但是今年以来，美国新发国债的买主七成是美联储，其余就是中国、日本和英国这三个政府买家，而国内外的私人买家一个也没有进场。到7月份美联储QE2的6千亿美元就要用完，而2月份以来中国这个最大的买家正在离场，日本由于大自救正在从世界向国内调资金，也不可能继续买美国国债，所以美联储到7月份必搞QE3无疑，因为不如此美国国债就没有买家了。
美国经济在冷战结束后，尤其是自新千年以来，更快速地向虚拟资本主义过渡，其主要特征就是用金融资产与其他国家交换实物产品。次债危机爆发后，美国的金融市场一蹶不振，用金融商品交换实物产品的路子走不通了，所以被迫走到用还有信誉的美国国债来交换实物商品上面。但是国债越发越多，就越没有信誉，最终走到只能靠美联储发货币购买这条路上来，这就把美元的信誉也赌上了。一旦美元的信誉崩溃，美国物质产品的输入就会断流，美国经济就会走入一场比 1929-1933年更大的危机，因为当时美国是物质产品生产过剩，今天超过45%的实物产品是需要进口的。
北非动荡是金融危机的延续
今年初以来，从北非到西亚，一场地区局势动荡在持续发展。我的看法是，西亚北非国家局势动荡有其内因，但还有一个共同的外因，就是美国的金融危机缺乏出口，为了挽救美国金融、经济和美元，美国必须在全世界制造动乱，以便把全球的资本赶向美国。所以西亚北非的动乱，与2009年出现的欧洲主权债务危机，2010年从半岛到中国东海、南海出现的地区性安全危机，性质是一样的。
在当今如果谁能让这个世界乱起来，只有一个国家就是美国，因为美国具有世界最强的情报与军事机器；在当今世界如果谁想让这个世界乱起来，这个国家还是美国，因为欧盟、日本和中国及其他发展中国家都不想让世界乱，而是希望谋求一个能够长期和平发展的环境。但是美国不同，前面已经说过，美国在金融泡沫破灭后，庞大的有毒资产没有找到出口，金融市场由此一蹶不振，目前只剩下美国国债与美元的信誉，但是今年初以来世界各国的政府与私人连美债和美元也开始不认，美债被抛售，美元指数也从去年初的92惨跌到目前的73.
我还要重复我以前一直所讲的一个观点，即美元的最大敌人是欧元，因此美国最大的敌人是欧盟。因为欧元资产池是当今世界唯一能与美元资产池等量齐观的投资场所，所以从美国离场的资本，首选是流向欧洲。去年在主权债务危机打击下，欧元在年初曾跌到1.2，目前又回到1.45，而且还有上升趋势，如果没有欧元对美元升值20%的背景，美元指数就不会从92下跌到73.
去年美国把欧元从1.5的高位打下来，靠的是2009年末美国三大评级公司突然同时降低了对欧洲主权债务的评级。但是这招现在显然不灵了，因为从年度赤字对GDP的比率看，目前美国是11%，日本是6%，欧元区只有4%，欧洲显然比美国得多，但是美国评级公司仍然坚持给欧元区国家降级，却始终维持AAA级的美国国债评级不降，但是现在大家就是不买美债，所以评级这个工具已经失灵了。
这就可以解释为什么这场动乱会出现在北非而不是在亚洲或拉美。虽然，在亚非拉各个国家中都埋着许多"炸药"，但是需要有人去点，目前这个"点火人"就是美国，拉美是它的后院，不能去点，东亚是它物质供应链的起点，也不能去点，但是北非一乱，立即会从经济与政治上牵连到欧洲，是打击与分裂欧洲的机会，所以要去点。
北非对欧洲的影响首先是对欧洲石油供应的影响，因为的石油出口主要是对法、意等欧盟国家，所以战事一起，伦敦的布伦特油价立即比纽约的油价高出10美元。同时，利比亚(专题)和埃及都靠在苏伊士运河边上，战争引起苏伊士运河不畅，从海湾地区运送到欧洲的石油与从东亚运送到欧洲的商品就都受到阻滞，这些变化会引出对欧洲经济安全状态的负面判断。
但是欧盟国家目前都被债务危机困扰，财政捉襟见肘，如果在利比亚(专题)进行一场旷日持久、耗资巨大的战争，对欧盟走出危机的阴影就是个严重的负面因素，所以对美国来说，利比亚(专题)的战争就不能像2003年的伊拉克战争那样速战速决，而是拉得越长越好，越长就对美国越有利，对欧洲越没利。
现在大家都在讨论西亚北非的动荡会向什么方向发展，我在前面已经说过，由于不符合美国的利益，美国不会让东亚和拉美乱起来，特别是东亚不能乱，不仅不能乱，甚至被溅上火星美国还会来帮助灭火，因为如果发生动乱，美国的物质产品供应就会受到极大影响。产油国在社会动乱后会断绝石油供给，而东亚地区的石油供给，超过六成来自海湾。东亚没有油，就是美国没有产品供给，所以西亚不能乱。
欧洲始终是美国的心腹之患，如果主权债务危机打不倒，北非动乱也不能动摇，那么下一步制造动乱的方向，可能就是东欧了，这就深入到了欧洲的腹部，必然会对欧洲社会与经济产生重大影响，我们可拭目以待。
Thursday, April 28, 2011
First day after 50
It is unbelievable that I have already been in this world for 50 years.
61-72 mostly in Shanghai
72-78 mostly in Xiaomeng
78-90 mostly in Shanghai
90-now mostly in US
61-72 mostly in Shanghai
72-78 mostly in Xiaomeng
78-90 mostly in Shanghai
90-now mostly in US
Friday, April 08, 2011
2011 S-exchanges
January: 300159 500x69.98-500x96.18=13100
February:002558 500x30-500x39.68=4840
March: 300197 500x67.58-500x80.20=6310
Q1: interest 201.95
Q1: total = 24451
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March: 300197 500x67.58-500x80.20=6310
Q1: interest 201.95
Q1: total = 24451
Tuesday, April 05, 2011
高通胀
1、美元即将大反弹，在2个月内美元指数有可能反弹到83左右。而欧元将可能下跌到1.25以下。汇率短期的剧烈变动，更多的是资金流动的结果。而不一定反应经济基本面的变化。
2、美国即将实行货币紧缩政策，回收美元。目的是引导资金回流美国，并引爆很多国家的经济问题。美国将开始对全世界提羊毛了。
3、 重要修正：
我以前估计美国对全世界的金融攻击时间，将会延长至2012年9月以前。但攻击的大概步骤基本不变。因为我以前对经济恶化的速度估计过快。但是绝大大部分国家经济问题将在今年显现并恶化，只是需要到2012年危机才会到最严重的地步。
4、我以前分析，美国会在2011年2—3月引发伊朗战争推高石油的价格，配合美国的金融战。因为我当时低估了美国的能力，以为美国只有引发伊朗战争，才能办到推高石油的目的。所以得出伊朗战争会在2011年2—3月爆发。但现在的事实证明，美国有的是办法让中东混乱。但是，我依然坚持伊朗一定会被攻击观点，而且美国不会直接参战。因为美国的目的是让石油价格长期维持在高位，利用石油高涨，推高粮食价格。造成世界大通张，并刺破全世界的泡沫，最后引爆和加剧全世界的经济危机。所以伊朗战争必须持续一年左右，持续一年左右的战争，必须是势均力敌的战争。美国如果直接参战，以美国强大的军事力量，必将造成战争快速结束。所以美国不会直接参战。伊朗卷入战争是美国推高石油的最后杀手锏。也是最厉害的杀手锏。他们会在最关键的时候使用。让石油和粮食价格上天，让世界出现严重的通胀，方便美国的金融攻击。
5、最近美国在利比亚(专题)的行动，目的就是让利比亚(专题)动乱持续。所以，美国反对推翻利比亚(专题)政府，同时美国也不愿意主导利比亚战争。现在美国甚至说退出利比亚战争。这些都是为了让利比亚能持续混乱，维持石油价格在相对高位。这些行为为美国下一步不参加对伊朗的战争取得舆论支持。
2、美国即将实行货币紧缩政策，回收美元。目的是引导资金回流美国，并引爆很多国家的经济问题。美国将开始对全世界提羊毛了。
3、 重要修正：
我以前估计美国对全世界的金融攻击时间，将会延长至2012年9月以前。但攻击的大概步骤基本不变。因为我以前对经济恶化的速度估计过快。但是绝大大部分国家经济问题将在今年显现并恶化，只是需要到2012年危机才会到最严重的地步。
4、我以前分析，美国会在2011年2—3月引发伊朗战争推高石油的价格，配合美国的金融战。因为我当时低估了美国的能力，以为美国只有引发伊朗战争，才能办到推高石油的目的。所以得出伊朗战争会在2011年2—3月爆发。但现在的事实证明，美国有的是办法让中东混乱。但是，我依然坚持伊朗一定会被攻击观点，而且美国不会直接参战。因为美国的目的是让石油价格长期维持在高位，利用石油高涨，推高粮食价格。造成世界大通张，并刺破全世界的泡沫，最后引爆和加剧全世界的经济危机。所以伊朗战争必须持续一年左右，持续一年左右的战争，必须是势均力敌的战争。美国如果直接参战，以美国强大的军事力量，必将造成战争快速结束。所以美国不会直接参战。伊朗卷入战争是美国推高石油的最后杀手锏。也是最厉害的杀手锏。他们会在最关键的时候使用。让石油和粮食价格上天，让世界出现严重的通胀，方便美国的金融攻击。
5、最近美国在利比亚(专题)的行动，目的就是让利比亚(专题)动乱持续。所以，美国反对推翻利比亚(专题)政府，同时美国也不愿意主导利比亚战争。现在美国甚至说退出利比亚战争。这些都是为了让利比亚能持续混乱，维持石油价格在相对高位。这些行为为美国下一步不参加对伊朗的战争取得舆论支持。
10大征兆在提醒：是时候了 你该辞职换工作了
1、你没学到任何新东西。
工作的意义在于胜任工作的同时也要学到新东西，否则在专业上没有成长。如果工作上已停止学习，是该找份可学习新技能，且在专业上有所成长的工作了。
2、你从没有起床后兴奋地衝去上班的一天。
如果周一至周五你每天早晨起床都提不起兴緻去上班，就有问题了。那表示你并不享受你的工作，它降低你的生活品质。如果你每天起床像拖死狗一般地去上班，是该考虑辞职的时候了。
3、你花在浏览网站的时间超过花在工作上。
你工作时理当有生产力，否则根本是浪费你自己的时间与公司的钱。如果上班时你感到无聊而花大把时间于网路，你可能该找一份可激发衝劲与责任感的工作。
4、绝大多数的同事你都不喜欢。
办公室总有一、两位同事令绝大多数的人无法忍受，但绝大多数同事你都不喜欢，表示你的日子并不好过，因为天天都得跟同事打交道。无法容忍绝大多数的同事，是到了考虑换公司与你可能比较好相处的人共事的时候了。
5、入不敷出，你赚的钱不够支付帐单。
如果你卖力工作却赚不到足以支付帐单的薪水，表示你可能大才小用薪水被低估了，应换一份与你能力及薪资相匹配的工作。
6、你已花时间找其他工作。
如果你全时上班还花时间找其他工作，显然你想离开现职，所以应该儘快找到一份新工作，并全心投入。
7、你已两年未加薪了。
如果你工作努力并让公司获利，就应获加薪。你的老板过去两年都没调你的薪水，提出要求，如果他不答应，立刻换工作。
8、你的老板很差劲，令人厌恶。
老板有时差劲令人生厌，但你的老板若总是很差劲且占你便宜，是该找新工作的时候了。
9、公司业绩不佳，情况不妙。
每一家公司不同，你必须劳记我们正处于不景气阶段，如果销售业绩下滑但公司仍正常运作，就应按兵不动。如果公司业绩下滑到快垮的地步，现在就应开始找新工作。
10、你一天到晚都觉得压力重重。
按理说你应该享受生活，而非总是在压力下残喘度日。如果你工作时总被压得透不过气来，表示那不是一份适合你的工作。
工作的意义在于胜任工作的同时也要学到新东西，否则在专业上没有成长。如果工作上已停止学习，是该找份可学习新技能，且在专业上有所成长的工作了。
2、你从没有起床后兴奋地衝去上班的一天。
如果周一至周五你每天早晨起床都提不起兴緻去上班，就有问题了。那表示你并不享受你的工作，它降低你的生活品质。如果你每天起床像拖死狗一般地去上班，是该考虑辞职的时候了。
3、你花在浏览网站的时间超过花在工作上。
你工作时理当有生产力，否则根本是浪费你自己的时间与公司的钱。如果上班时你感到无聊而花大把时间于网路，你可能该找一份可激发衝劲与责任感的工作。
4、绝大多数的同事你都不喜欢。
办公室总有一、两位同事令绝大多数的人无法忍受，但绝大多数同事你都不喜欢，表示你的日子并不好过，因为天天都得跟同事打交道。无法容忍绝大多数的同事，是到了考虑换公司与你可能比较好相处的人共事的时候了。
5、入不敷出，你赚的钱不够支付帐单。
如果你卖力工作却赚不到足以支付帐单的薪水，表示你可能大才小用薪水被低估了，应换一份与你能力及薪资相匹配的工作。
6、你已花时间找其他工作。
如果你全时上班还花时间找其他工作，显然你想离开现职，所以应该儘快找到一份新工作，并全心投入。
7、你已两年未加薪了。
如果你工作努力并让公司获利，就应获加薪。你的老板过去两年都没调你的薪水，提出要求，如果他不答应，立刻换工作。
8、你的老板很差劲，令人厌恶。
老板有时差劲令人生厌，但你的老板若总是很差劲且占你便宜，是该找新工作的时候了。
9、公司业绩不佳，情况不妙。
每一家公司不同，你必须劳记我们正处于不景气阶段，如果销售业绩下滑但公司仍正常运作，就应按兵不动。如果公司业绩下滑到快垮的地步，现在就应开始找新工作。
10、你一天到晚都觉得压力重重。
按理说你应该享受生活，而非总是在压力下残喘度日。如果你工作时总被压得透不过气来，表示那不是一份适合你的工作。
Monday, March 28, 2011
细节决定寿命！
1、当你呱呱坠地时妈妈还很年轻。美国芝加哥大学的研究发现，出生时母亲年龄如果不到25岁，他们活到100岁的几率是出生时母亲超过25岁的人的两倍。因为年龄越大的女性的卵子越容易存在缺陷，导致胎儿染色体畸形。
2、你爱喝茶。一项对超过4万人的研究结果显示，每天喝至少5杯茶的人，死于心脏病和中风的几率最低。茶叶的天然成分儿茶酚还能阻止有害蛋白累积，保护脑细胞，维持大脑认知能力。与咖啡中的咖啡因不同，茶叶中的咖啡因含有天然蛋白质茶氨酸。天然蛋白质茶氨酸可以防止咖啡因普遍带有的副作用，如血压上升、头痛和乏力等。
3、每天散步半个小时。一项最新研究结果表明，每天坚持步行30分钟左右的人，不管其体内脂肪含量有多高，他们的长寿几率是那些每天步行少于30分钟的人的4倍。午饭后不妨走路散散步，或者下班后少乘一站地铁或公交车，提前下车散步回家。
4、戒掉碳酸饮料。美国科学家发现，每天喝一瓶可乐可能让你罹患心脏病、糖尿病等病的风险翻一倍。倘若实在想喝几口饮料，不妨自己榨果汁。英国的一项最新研究结果也显示，部分碳酸饮料可能会导致人体细胞严重受损。专家们认为碳酸饮料里的一种常见防腐剂能够破坏人体 DNA的一些重要区域，严重威胁人体健康。喝碳酸饮料造成的这种人体损伤一般都与衰老以及滥用酒精相关联，最终会导致肝硬化和帕金森病等疾病。
5、吃颜色鲜艳的食物。越艳丽、越新鲜、越自然的食物，越能抗氧化，帮助人体对抗自由基，延缓衰老。一项最新研究显示，紫葡萄、蓝莓和红葡萄酒富含多酚，可降低心脏病的几率，预防老年痴呆症。美研究人员称，用蓝莓和葡萄制成的紫檀芪不仅仅可以用于治疗真菌感染，而且还可以降低胆固醇，调节血糖，防治2号糖尿病；
6、青少年时身材苗条。研究人员针对137人进行研究，对他们从出生到28岁做了跟踪调查结果发现，14岁时体重超重会增加成年时患2型糖尿病的几率。
7、少吃红肉。美国癌症研究院的称，如果每周摄入的红肉超过500克，会提高患结直肠癌的风险。每天摄入100克经过加工肉类食品(例如腊肉和火腿)，患结直肠癌风险将提高42%。肉类在烧烤、烟熏、腌干或用硝酸盐一类的防腐剂的加工的过程会产生了致癌物亚硝酸盐。
8、读过大学。哈佛大学医学院一项研究发现，受教育时间超过12年的人，比受教育时间相对较少的人寿命长18个月。而且受教育越高，吸烟的可能性越小。美国疾控中心的数据表明，受过高等教育的成人中约有10%的人吸烟，而学历为中学或者更低的人中约有35%的人吸烟。
9、人缘好。良好的人际关系是应对压力的缓冲器。长期精神紧张会削弱免疫系统并加速细胞老化，最终让寿命缩短4到8年。
10、朋友身体健康。如果好友体重增加，同样事情发生在你身上的可能性将提高57%。要想维持一种健康的生活方式，就应该与那些和自己有相同生活目标的人交往。比如参加一个减肥健身的俱乐部，或者发展一个能和你长期一起散步的朋友等等。
11、活到老，学到老。位于美国芝加哥的拉什大学医学中心的一项研究发现，经常进行脑力活动(参观博物馆、猜字谜、听音乐)的人群的老年痴呆的发病率降低了一半以上。
12、收养宠物经常爱抚或是接近那些可爱的小东西有助于降低血压和心率。一项研究证明，养宠物的心脏病患者的一年存活率是那些没有养宠物的心脏病患者的6倍。
13、有研究显示，那些自认为生活更有条理的、更自律的人活得更久。并且他们患老年痴呆症的几率要比没有他们勤奋认真的人低89%。
14、你是个勤快的主妇。使用吸尘器、清扫楼梯或擦窗户的时间在一小时以上，便可让一般的人燃烧大约285卡路里热量，同时将死亡的危险降低30%。
15、性格开朗。《心理学家》的一项研究称，性格比较活跃的人比沉闷的人更为健康。
2、你爱喝茶。一项对超过4万人的研究结果显示，每天喝至少5杯茶的人，死于心脏病和中风的几率最低。茶叶的天然成分儿茶酚还能阻止有害蛋白累积，保护脑细胞，维持大脑认知能力。与咖啡中的咖啡因不同，茶叶中的咖啡因含有天然蛋白质茶氨酸。天然蛋白质茶氨酸可以防止咖啡因普遍带有的副作用，如血压上升、头痛和乏力等。
3、每天散步半个小时。一项最新研究结果表明，每天坚持步行30分钟左右的人，不管其体内脂肪含量有多高，他们的长寿几率是那些每天步行少于30分钟的人的4倍。午饭后不妨走路散散步，或者下班后少乘一站地铁或公交车，提前下车散步回家。
4、戒掉碳酸饮料。美国科学家发现，每天喝一瓶可乐可能让你罹患心脏病、糖尿病等病的风险翻一倍。倘若实在想喝几口饮料，不妨自己榨果汁。英国的一项最新研究结果也显示，部分碳酸饮料可能会导致人体细胞严重受损。专家们认为碳酸饮料里的一种常见防腐剂能够破坏人体 DNA的一些重要区域，严重威胁人体健康。喝碳酸饮料造成的这种人体损伤一般都与衰老以及滥用酒精相关联，最终会导致肝硬化和帕金森病等疾病。
5、吃颜色鲜艳的食物。越艳丽、越新鲜、越自然的食物，越能抗氧化，帮助人体对抗自由基，延缓衰老。一项最新研究显示，紫葡萄、蓝莓和红葡萄酒富含多酚，可降低心脏病的几率，预防老年痴呆症。美研究人员称，用蓝莓和葡萄制成的紫檀芪不仅仅可以用于治疗真菌感染，而且还可以降低胆固醇，调节血糖，防治2号糖尿病；
6、青少年时身材苗条。研究人员针对137人进行研究，对他们从出生到28岁做了跟踪调查结果发现，14岁时体重超重会增加成年时患2型糖尿病的几率。
7、少吃红肉。美国癌症研究院的称，如果每周摄入的红肉超过500克，会提高患结直肠癌的风险。每天摄入100克经过加工肉类食品(例如腊肉和火腿)，患结直肠癌风险将提高42%。肉类在烧烤、烟熏、腌干或用硝酸盐一类的防腐剂的加工的过程会产生了致癌物亚硝酸盐。
8、读过大学。哈佛大学医学院一项研究发现，受教育时间超过12年的人，比受教育时间相对较少的人寿命长18个月。而且受教育越高，吸烟的可能性越小。美国疾控中心的数据表明，受过高等教育的成人中约有10%的人吸烟，而学历为中学或者更低的人中约有35%的人吸烟。
9、人缘好。良好的人际关系是应对压力的缓冲器。长期精神紧张会削弱免疫系统并加速细胞老化，最终让寿命缩短4到8年。
10、朋友身体健康。如果好友体重增加，同样事情发生在你身上的可能性将提高57%。要想维持一种健康的生活方式，就应该与那些和自己有相同生活目标的人交往。比如参加一个减肥健身的俱乐部，或者发展一个能和你长期一起散步的朋友等等。
11、活到老，学到老。位于美国芝加哥的拉什大学医学中心的一项研究发现，经常进行脑力活动(参观博物馆、猜字谜、听音乐)的人群的老年痴呆的发病率降低了一半以上。
12、收养宠物经常爱抚或是接近那些可爱的小东西有助于降低血压和心率。一项研究证明，养宠物的心脏病患者的一年存活率是那些没有养宠物的心脏病患者的6倍。
13、有研究显示，那些自认为生活更有条理的、更自律的人活得更久。并且他们患老年痴呆症的几率要比没有他们勤奋认真的人低89%。
14、你是个勤快的主妇。使用吸尘器、清扫楼梯或擦窗户的时间在一小时以上，便可让一般的人燃烧大约285卡路里热量，同时将死亡的危险降低30%。
15、性格开朗。《心理学家》的一项研究称，性格比较活跃的人比沉闷的人更为健康。
Thursday, March 10, 2011
中国的金融机构及证券知识
1，国务院中，相关部门有3个：财政部、（国家）税务总局、中国人民银行（简称人行）。
财政部和税务总局都是国务院的组成部门。从历史上看，税务总局曾经是财政部的一个机构（税务总局曾经由财政部会计司代为管理），但后来分离成两个不同部门；从现实来看，虽然它们是两个不同部门，但实际上税务总局出台的政策还需要请示财政部。简单说，税务是负责收钱的，财政是负责花钱的。财政部下属税政司、关税司、预算司、国库司、国防司、金融司、会计司以及监督检查局等。税务总局下属货物劳务税司、所得税司、财产行为税司、国际税务司、规划核算司、纳税服务司、征管科技司、大企业管理司、稽查局、财务司、督察内审司、监察局等。
财政部和人行也都是管理钱财的部门。中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。中国人民银行的主要职责有14项（略）。
2，非国务院部门的国家级直属的非银行金融管理机构：银监会、证券委、证监会、保监会。
银监会，中国银行业监督管理委员会，根据授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其它存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。商业银行只属于其中监管对象的一部分。银监会实行垂直管理模式，在中央为银监会，一般在各省设立银监局，在各地级市设立银监分局。
证券委，国务院证券委员会；证监会，中国证券监督管理委员会。1992年10月，国务院证券委员会（简称国务院证券委）和中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。国务院证券委是国家对证券市场进行统一宏观管理的主管机构（由国务院办公厅代管）。中国证监会是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。
保监会，中国保险监督管理委员会，成立于1998年11月18日，负责监管所有的商业性保险公司。
中国金融监管系统：“一行三会”，即中国人民银行、证监会、保监会、银监会。
3，银行：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、招商银行、民生银行、中信银行、光大银行、交通银行、浦发银行、广发银行、兴业银行、深发展银行、华夏银行等。
4，保险：中国人寿、平安保险、太平洋人寿、人保健康、泰康人寿、新华人寿、民生人寿、太平人寿、合众人寿、人保财险、中国太保、人保寿险、中华财险、大地财险、国寿存续、生命人寿等。
5，基金：宝盈基金、博时基金、长城基金、长盛基金、东方基金、富国基金、华安基金、华富基金、嘉实基金、华夏基金、嘉实基金、建信基金、金鹰基金、中海基金等等。
6，投资公司：是一种金融中介机构，它将个人投资者的资金集中起来，投资于众多证券或其他资产之中。广义的投资公司，既包括信托投资公司、财务公司、投资银行、基金公司、商业银行和保险公司的投资部门等金融机构，也包括涉足产权投资和证券投资的各类企业。其业务范围包括购买企业的股票和债券、参加企业的创建和经营活动、提供中长期贷款、经营本国及外国政府债券、基金管理等，资金来源主要是发行自己的债券、股票或基金单位，从其他银行取得贷款，接受委托存款等。狭义的投资公司，则专指公司型投资基金的主体，这是依法组成的以营利为目的的股份有限公司，投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。
7，监管机构：中国保监会、中国银监会、中国人民银行、中国证监会、财政部海关总署、发改委、国土资源部、农业部对外贸易经济审计署、国家税务总局、工商管理总局、国家统计局等等。
附：基金、股票、债券之间的关系
证券包括基金、股票、债券、衍生证券等等。
基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。
债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。
基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利率分别只有13.06％和8.8％。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
区别债券和股票，债券和基金
我们家庭或个人来说，比较常用的几种投资工具就是债券、股票和基金了。不摸清它们的棱棱角角，有时候还真难以分辨它们谁优谁劣，投起资来也难以找着北。看了下面对债券和股票、债券和基金的比较，我们就不难看出，要找既有安全保证又有可观收益的投资工具，债券是最合适不过了。
一：债券和股票的区别
发行目的
债券：公司、政府、金融机构为追加资金而借债；股票：募集资金做自有资本，用于公司的经营发展。
投资人的权限
债券：有权取得利息，到期索回本金，无权参与公司的经营管理；股票：有权按股分红，要取回本金只能靠转让股票，有权参与公司的管理决策（优先股除外）
发行人
债券：可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业等；股票：只能是股份公司。
收回本金的方式
债券：到期偿还时可以向发行者索回本金，也可以通过流通转让的方式；股票：一般不能退股，只能通过市场上交易转让。
风险与收益
债券：企业对债券负无限责任，收益与企业的经营好坏无关，风险小，收益相对固定且少；股票：企业对股票负有限责任，股息高低与企业的经营好坏挂钩，风险大，相对来说收益期望值大。
偿还程度
债券：是一种债权凭证，还款是铁板钉钉，就算公司破产倒闭也不能少一个子儿，要求偿还的权限优于股票；股票：是一种所有权凭证，公司破产倒闭时，股票投资人只有最后的要求偿还权或剩余清偿权。
税收负担
债券：一般来说是免税的；股票：要征收所得税。
区分债券和基金
二：债券和基金的区别
发行人
债券：无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券；基金的发行主体只能是基金经理公司。
发行目的
债券的发行目的是公司，政府，金融机构为追加资金而进行的举债；基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益。
主体的经营权限
债券发行的主体有权经营募集来的资金；基金经理公司则只能将基金财产交由另外的信托投资机构持有，保管，和经营，基金经理公司只有对基金财产的运用进行监督的权力。
收回本金的方式
债券可流通转让，也可以在到期时向发行者索回本金；开放式投资基金可以随时通过流通转让收回本金；封闭式投资基金则只能在基金经营期满后分享基金剩余财产。
风险和收益
债券的还本付息具有法律的保护，安全性高，收益相对基金要少；基金由于在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合，收益可观，但风险相对要大。
财政部和税务总局都是国务院的组成部门。从历史上看，税务总局曾经是财政部的一个机构（税务总局曾经由财政部会计司代为管理），但后来分离成两个不同部门；从现实来看，虽然它们是两个不同部门，但实际上税务总局出台的政策还需要请示财政部。简单说，税务是负责收钱的，财政是负责花钱的。财政部下属税政司、关税司、预算司、国库司、国防司、金融司、会计司以及监督检查局等。税务总局下属货物劳务税司、所得税司、财产行为税司、国际税务司、规划核算司、纳税服务司、征管科技司、大企业管理司、稽查局、财务司、督察内审司、监察局等。
财政部和人行也都是管理钱财的部门。中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。中国人民银行的主要职责有14项（略）。
2，非国务院部门的国家级直属的非银行金融管理机构：银监会、证券委、证监会、保监会。
银监会，中国银行业监督管理委员会，根据授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其它存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。商业银行只属于其中监管对象的一部分。银监会实行垂直管理模式，在中央为银监会，一般在各省设立银监局，在各地级市设立银监分局。
证券委，国务院证券委员会；证监会，中国证券监督管理委员会。1992年10月，国务院证券委员会（简称国务院证券委）和中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。国务院证券委是国家对证券市场进行统一宏观管理的主管机构（由国务院办公厅代管）。中国证监会是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。
保监会，中国保险监督管理委员会，成立于1998年11月18日，负责监管所有的商业性保险公司。
中国金融监管系统：“一行三会”，即中国人民银行、证监会、保监会、银监会。
3，银行：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、招商银行、民生银行、中信银行、光大银行、交通银行、浦发银行、广发银行、兴业银行、深发展银行、华夏银行等。
4，保险：中国人寿、平安保险、太平洋人寿、人保健康、泰康人寿、新华人寿、民生人寿、太平人寿、合众人寿、人保财险、中国太保、人保寿险、中华财险、大地财险、国寿存续、生命人寿等。
5，基金：宝盈基金、博时基金、长城基金、长盛基金、东方基金、富国基金、华安基金、华富基金、嘉实基金、华夏基金、嘉实基金、建信基金、金鹰基金、中海基金等等。
6，投资公司：是一种金融中介机构，它将个人投资者的资金集中起来，投资于众多证券或其他资产之中。广义的投资公司，既包括信托投资公司、财务公司、投资银行、基金公司、商业银行和保险公司的投资部门等金融机构，也包括涉足产权投资和证券投资的各类企业。其业务范围包括购买企业的股票和债券、参加企业的创建和经营活动、提供中长期贷款、经营本国及外国政府债券、基金管理等，资金来源主要是发行自己的债券、股票或基金单位，从其他银行取得贷款，接受委托存款等。狭义的投资公司，则专指公司型投资基金的主体，这是依法组成的以营利为目的的股份有限公司，投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。
7，监管机构：中国保监会、中国银监会、中国人民银行、中国证监会、财政部海关总署、发改委、国土资源部、农业部对外贸易经济审计署、国家税务总局、工商管理总局、国家统计局等等。
附：基金、股票、债券之间的关系
证券包括基金、股票、债券、衍生证券等等。
基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。
债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。
基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了“把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。
3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利率分别只有13.06％和8.8％。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。
区别债券和股票，债券和基金
我们家庭或个人来说，比较常用的几种投资工具就是债券、股票和基金了。不摸清它们的棱棱角角，有时候还真难以分辨它们谁优谁劣，投起资来也难以找着北。看了下面对债券和股票、债券和基金的比较，我们就不难看出，要找既有安全保证又有可观收益的投资工具，债券是最合适不过了。
一：债券和股票的区别
发行目的
债券：公司、政府、金融机构为追加资金而借债；股票：募集资金做自有资本，用于公司的经营发展。
投资人的权限
债券：有权取得利息，到期索回本金，无权参与公司的经营管理；股票：有权按股分红，要取回本金只能靠转让股票，有权参与公司的管理决策（优先股除外）
发行人
债券：可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业等；股票：只能是股份公司。
收回本金的方式
债券：到期偿还时可以向发行者索回本金，也可以通过流通转让的方式；股票：一般不能退股，只能通过市场上交易转让。
风险与收益
债券：企业对债券负无限责任，收益与企业的经营好坏无关，风险小，收益相对固定且少；股票：企业对股票负有限责任，股息高低与企业的经营好坏挂钩，风险大，相对来说收益期望值大。
偿还程度
债券：是一种债权凭证，还款是铁板钉钉，就算公司破产倒闭也不能少一个子儿，要求偿还的权限优于股票；股票：是一种所有权凭证，公司破产倒闭时，股票投资人只有最后的要求偿还权或剩余清偿权。
税收负担
债券：一般来说是免税的；股票：要征收所得税。
区分债券和基金
二：债券和基金的区别
发行人
债券：无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券；基金的发行主体只能是基金经理公司。
发行目的
债券的发行目的是公司，政府，金融机构为追加资金而进行的举债；基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益。
主体的经营权限
债券发行的主体有权经营募集来的资金；基金经理公司则只能将基金财产交由另外的信托投资机构持有，保管，和经营，基金经理公司只有对基金财产的运用进行监督的权力。
收回本金的方式
债券可流通转让，也可以在到期时向发行者索回本金；开放式投资基金可以随时通过流通转让收回本金；封闭式投资基金则只能在基金经营期满后分享基金剩余财产。
风险和收益
债券的还本付息具有法律的保护，安全性高，收益相对基金要少；基金由于在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合，收益可观，但风险相对要大。
Monday, March 07, 2011
10 chinese stocks
据国外媒体报道，美国财经网站Seeking Alpha今天刊登了美国著名的市场研究分析师克莱顿·里弗斯(Clayton Reeves)的文章称，投资者应当持有搜狐（纳斯达克：SOHU）、百度(纳斯达克：BIDU)和新浪（纳斯达克：SINA）等在内的10支中国概念股。
以下即为里弗斯的文章：
尽管投资中国公司可能也充满一定的风险，但是，如果投资者具备了经受市场考验的智慧，那么从投资中国公司的交易中获取丰厚的利润也就是指日可待的事情了。以下就是投资者应当持有的10支中国概念股。
1、中国高速频道（纳斯达克：CCME）
2、旅程天下控股集团（NYSE：UTA）
3、携程网（纳斯达克：CTRP）
4、百度（纳斯达克：BIDU），百度是我最喜欢的互联网股票之一。我从去年8月左右开始研究百度，也从该股不断攀升的股价中获得了快乐。中国互联网的未来仍持结充满变数，但是中国搜索和增值服务市场上的领先者仍将非百度莫属。我仍旧认为，百度的目标股价应当在145美元至255美元之间。
5、永业国际（纳斯达克：YONG）
6、新浪（纳斯达克：SINA），继发布了去年第四季度财务报告之后，新浪股价也一度遭遇挫折。尽管新浪业绩超出了分析师预期，但其今年第一季度的疲软业绩预期以及一些投资性亏损也激起了投资者一度纷纷抛售新浪股票。不过，新浪也有利好的消息，就是该公司的微博业务在近四个月的时间内，用户数量已经翻了一倍左右，达到了1亿，这一数量大大超过了分析师的预期。目前，新浪股价仍处于上升斯，在此，我也将新浪目标股价定在80美元至125美元之间。
7、搜狐（纳斯达克：SOHU），搜狐/搜狗是中国的一大著名互联网公司，主要提供网络游戏、信息、搜索以及其它诸多颇具声誉的服务。搜狐在中国互联网领域也扮演着重要的角色，而且也一直保持稳健的利率。目前，在我看来，搜狐股价已经被低估，其中的主要原因可能是市场更多的关注百度。搜狐的22 倍市盈率价格足以与百度的股票表现相媲美。目前，我预计搜狐的目标股价将在75美元至95美元之间。
8、完美时空（纳斯达克：PWRD），这是中国互联网领域内的一家网络游戏公司。我认为，完美时空的价格已经大大低于其正常的合理范围，这一主要是因为其受近期新游戏表现不佳的负面影响所困扰。但是，在其近期的业绩报告中，完美时空已经推出了多样化的游戏产品，另外，完美时空当前股价较低，正是由于这种低价格的存在，再加上完美时空本身的业务发展潜力，因此我认为，完美时空仍充满着较大的投资商机，在此，我将完美时空的目标股价定在14美元至 26美元之间。
9、盛大（纳斯达克：SNDA），这家娱乐公司旗下还拥有盛大游戏（纳斯达克：GAME），我认为，这家游戏公司将为整个盛大公司提供巨大的发展动力。盛大目前股价被低估。由于盛大游戏仍将吸引更多中国玩家，因此盛大也为投资者提供了稳健的投资机遇，目前我将盛大目标股价定在40美元至55美元之间。
10、中国东北石油控股有限公司（AMEX：NEP）
结论：上述部分公司的确比其它公司更具风险性，但是总体而言，我认为这些股票的确体现了中国市场充满多样的投资机遇。尽管上述公司多以互联网公司为主，但是这只是中国市场的一部分，我认为中国市场在中期范围内将会提供良好的投资机遇。当然，投资者需要记住，投资这些公司可能要比投资美国公司更具风险，如果你很担忧，那么在作出投资决定时不妨先咨询一些专业投资人士，相信你一定会享受这些公司股价上涨所带来的益处。
以下即为里弗斯的文章：
尽管投资中国公司可能也充满一定的风险，但是，如果投资者具备了经受市场考验的智慧，那么从投资中国公司的交易中获取丰厚的利润也就是指日可待的事情了。以下就是投资者应当持有的10支中国概念股。
1、中国高速频道（纳斯达克：CCME）
2、旅程天下控股集团（NYSE：UTA）
3、携程网（纳斯达克：CTRP）
4、百度（纳斯达克：BIDU），百度是我最喜欢的互联网股票之一。我从去年8月左右开始研究百度，也从该股不断攀升的股价中获得了快乐。中国互联网的未来仍持结充满变数，但是中国搜索和增值服务市场上的领先者仍将非百度莫属。我仍旧认为，百度的目标股价应当在145美元至255美元之间。
5、永业国际（纳斯达克：YONG）
6、新浪（纳斯达克：SINA），继发布了去年第四季度财务报告之后，新浪股价也一度遭遇挫折。尽管新浪业绩超出了分析师预期，但其今年第一季度的疲软业绩预期以及一些投资性亏损也激起了投资者一度纷纷抛售新浪股票。不过，新浪也有利好的消息，就是该公司的微博业务在近四个月的时间内，用户数量已经翻了一倍左右，达到了1亿，这一数量大大超过了分析师的预期。目前，新浪股价仍处于上升斯，在此，我也将新浪目标股价定在80美元至125美元之间。
7、搜狐（纳斯达克：SOHU），搜狐/搜狗是中国的一大著名互联网公司，主要提供网络游戏、信息、搜索以及其它诸多颇具声誉的服务。搜狐在中国互联网领域也扮演着重要的角色，而且也一直保持稳健的利率。目前，在我看来，搜狐股价已经被低估，其中的主要原因可能是市场更多的关注百度。搜狐的22 倍市盈率价格足以与百度的股票表现相媲美。目前，我预计搜狐的目标股价将在75美元至95美元之间。
8、完美时空（纳斯达克：PWRD），这是中国互联网领域内的一家网络游戏公司。我认为，完美时空的价格已经大大低于其正常的合理范围，这一主要是因为其受近期新游戏表现不佳的负面影响所困扰。但是，在其近期的业绩报告中，完美时空已经推出了多样化的游戏产品，另外，完美时空当前股价较低，正是由于这种低价格的存在，再加上完美时空本身的业务发展潜力，因此我认为，完美时空仍充满着较大的投资商机，在此，我将完美时空的目标股价定在14美元至 26美元之间。
9、盛大（纳斯达克：SNDA），这家娱乐公司旗下还拥有盛大游戏（纳斯达克：GAME），我认为，这家游戏公司将为整个盛大公司提供巨大的发展动力。盛大目前股价被低估。由于盛大游戏仍将吸引更多中国玩家，因此盛大也为投资者提供了稳健的投资机遇，目前我将盛大目标股价定在40美元至55美元之间。
10、中国东北石油控股有限公司（AMEX：NEP）
结论：上述部分公司的确比其它公司更具风险性，但是总体而言，我认为这些股票的确体现了中国市场充满多样的投资机遇。尽管上述公司多以互联网公司为主，但是这只是中国市场的一部分，我认为中国市场在中期范围内将会提供良好的投资机遇。当然，投资者需要记住，投资这些公司可能要比投资美国公司更具风险，如果你很担忧，那么在作出投资决定时不妨先咨询一些专业投资人士，相信你一定会享受这些公司股价上涨所带来的益处。
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